BNZ继续唱升利率预期，银行已经准备要再涨息了？！
By NZ每日财经 · 2023年03月06日 22:30
本文来源：NZ每日财经
BNZ 首席经济学家Mike Jones表示，短期抵押贷款利率可能还会进一步小幅上涨。
在 BNZ 市场脉搏出版物中，Jones表示 BNZ 经济学家一直在强调，即使某些（较长）期限的抵押贷款利率可能已经见顶，“今年不太可能大幅降低抵押贷款利率”。
“最近发生的事件符合这种观点。如果有的话，风险倾向于短期（一年和两年）抵押贷款利率进一步小幅上涨，”他说。
他指出整个 2 月新西兰批发利率“引人注目的跃升”。
“一年期和两年期利率上涨 40-70 个基点，创下 15 年新高。虽然很容易将此归咎于储备银行的会议公告，但这主要是离岸利率上升带动新西兰利率走高的故事。在美国，金融市场不情愿地接受了美联储的观点，即顽固的美国通胀保证至少再加息三次，而今年降息的希望……似乎已经破灭。”
Jones表示，全球背景不那么黯淡、“数据节奏更加乐观”以及通胀前景略微走强都属于利率风险分类账中“长期较高”的一面。
而这一切都与房地产市场相关。
“就在我们开始认为房地产市场可能比我们大致年中的预期更早出现转机时，我们再次变得谨慎起来。”
“一方面，上面提到的利率走强。在抵押贷款利率明显停止上升之前，我们不确定房地产市场能否自行恢复正常。我们还没有走到那个位置。”
“最近北岛的天气灾害也造成了干扰。这将导致房地产市场活动相对于我们原本会看到的情况有所下降。”
Jones表示，现实情况是需要几个月的时间才能正确评估潜在趋势。
“......但是，就目前而言，我们仍然同意我们的观点：1) 房价下跌预计将在年中左右触底；2) 从峰谷到谷底的总修正幅度将达到约 20%，这意味着从这里将继续下跌约 5%；3) 即使下跌到底之后的复苏也将是不温不火的。”
Jones指出，“潮湿”的全球背景当然没有阻止人们旅行。
“通过更高的短期旅游人数和长期移民回落到净流入，新西兰出现了所谓的‘报复性旅行’趋势。两者都在强劲增长，就后者而言，速度比任何人预期的都要快。”
“12 月高峰期的游客人数已恢复到 COVID 前水平的 70% 左右。随着中国游客——历史上我们第二大旅客人数来源——开始再次涌入我们的海岸，看起来可能会进一步复苏。”
“归根结底，旅游业的复苏以及部分商品出口行业正在帮助缓冲新西兰经济免受日益衰退的国内需求状况的影响，”Jones说。
他表示，最新的官方零售支出数据“具有指导意义”。
“本季度总体消费量下降了 0.6%，但这掩盖了几乎两倍的消费模式。以游客为导向的住宿和餐饮类别的实力引起了我们的注意（本季度分别增长了 2.3% 和 2.4%，年增长分别为 31% 和 15%）。相比之下，住房和耐用品相关类别（如家具和家居用品、娱乐用品和电子产品）有明显疲软迹象。越来越多的证据表明，生活成本和抵押贷款利率压力正在对可自由支配支出造成严重的影响。”
Jones表示，“需要明确的是，2023 年在世界许多地方看起来仍然是一个艰难的过程，因为去年全球争相提高利率从而阻碍了全球经济，尤其是住房、支出等利率敏感领域，以及建筑业。”
“但要感受到这种影响所需的时间比许多人预期的要长。1 月份的经济数据几乎在所有地方（包括新西兰）都超出预期，让分析师摸不着头脑。真正的弹性，还只是回光返照？”
“我们怀疑令人愉快的数据惊喜可能只是暂时的。但是，无论如何，很明显全球经济衰退的可能性已经降低。”
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