除了CPI数据我们如何知道通胀是否缓解了？
By NZ每日财经· 2022年11月28日 21:53
本文来源：NZ每日财经
通货膨胀是新西兰储备银行无法解决的问题。
新西兰央行上周警告说，官方现金利率可能会高于最初的预期，因为它试图控制价格上涨，而且他们的努力可能会让新西兰经济在明年年中陷入衰退。
新西兰央行行长Adrian Orr随后表示，如果家庭能够削减部分支出消除通货膨胀的压力，可能会减少储备银行不得不反击的力度。
黑色星期五的销售数据似乎表明央行的信息可能已被收到，但除了新西兰统计局的官方数据外，我们如何知道通胀是否真的在放缓？
通胀预期
通胀预期是公众——家庭和企业——认为将会发生的事情。
储备银行上个月的数据显示，在其调查中，平均而言，未来一年的通胀预期略有上升至5.08%，比上一季度的4.86%上升了22个基点。两年前的通胀预期增至3.62%，比2022年9月的3.07%高55个基点，比2022年6月的3.29%高33个基点。
Infometrics的经济学家Brad Olsen表示，这是自1991年以来最高的未来两年通胀数据。
“通胀预期很重要，因为这些意图会影响现实。如果家庭和企业认为通货膨胀会很高，他们就会像预期那样消费，买得更多，导致通货膨胀更高。如果他们不认为会如此激烈，就会消退。”
ANZ首席经济学家Sharon Zollner表示，这些预期现在在储备银行的决策中变得更加重要。
“他们现在直接输入储备银行对中性官方现金利率（OCR）的估计。当他们试图判断自己的脚是否踩在刹车上时，他们就会看这个。”
中性现金利率是储备银行决定对经济有实际影响的水平，低于该利率可能会鼓励支出，高于该利率可能会抑制经济。
调整短期名义利率以反映国内通胀预期。
“上周他们决定他们的脚完全没有踩在刹车上，只是放松了油门。通胀预期一直很重要，但现在我们可以量化其重要性，”Zollner说。
定价意向
企业期望如何处理他们的价格是这幅图景的另一个关键部分。
ANZ银行的商业前景调查包括对定价意向的衡量。Zollner表示，这是衡量正在发生的事情的“黄金标准”——如果企业预计价格会上涨，则很可能是通货膨胀没有得到控制。
10月份的最新调查显示，压力正在缓慢缓解。定价意向下降了3个百分点，净65%的公司打算在未来三个月内提高价格。
ANZ银行表示，这仍“远高于”正常水平。平均价格涨幅没有下降。
ANZ本周将发布另一项更新。
失业率
如果失业率开始上升，则表明经济更加疲软，通胀压力可能更小。
“我们必须从现实出发，这是一个非常具有挑战性的权衡，我们必须在这里做出决定，”奥尔森说。
“实际上，这并不是因为失业率本身会降低通货膨胀率，而是如果企业开始裁员或招聘不到那么多员工，这表明他们自己的销售不太可能出现惊人的增长。”
业务成本
当企业抱怨成本上升时，通货膨胀不太可能得到控制。
“仍然有电子邮件在商业建筑公司四处传播，称下周价格将再上涨5%，”Olsen说。“这是通胀的卷土重来，不是好兆头。”
他说，像Retail NZ的报告这样的事情也表明，企业预计会提高价格。“当这些数据开始再次好转时，我们可以认为情况可能会缓解。”
他说，压力似乎真正消失可能需要一些时间。
“我们对通胀持续居高不下的担忧之一是，其中一些压力需要多长时间才能消退。”
他说，许多企业仍在报告说，他们的运输成本最近又上涨了，这是由于今年早些时候燃料成本增加的影响。“这些合同需要时间来重置。”
10月份，有9000种杂货商品的供应商向超市增加了成本。Olsen说，这是大流行前的五倍。“尽管其他月份的通胀率很高，但我们10月份的涨幅高于其他任何月份——这表明仍有一些行动需要被采纳。”
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