新西兰央行继续谨慎观望，但市场认为8月后将有两次大幅降息

By 新西兰中文先驱网· 2024年04月10日 23:04

新西兰中文先驱网 Sophie 编译 经济学家们警告称，新西兰储备银行（RBNZ）在最新的货币政策声明（MPS）中保持了鹰派的态度，这是多年来最短且最不明确的声明。

RBNZ将官方现金利率维持在5.5%不变，这是利率连续第六次保持不变。上一次调整是去年5月的加息。

RBNZ表示：“尽管短期内仍存在一些价格压力，但委员会相信，在一段持续的时间内，将OCR维持在限制性水平，将使今年的消费者价格通胀回到1%至3%的目标区间。”

大多数经济学家现在表示，我们将在11月看到首次降息。

但是，市场更为热情，隔夜指数掉期的定价显示，首次降息可能在8月份。

"我们认为，与近期市场定价相比，RBNZ的态度仍更为强硬。"瑞银分析师Nic Guesnon称。

Guesnon表示，综合考虑来看，市场仍预计8月24日将降息20个基点，到11月（2024年最后一次会议）将降息55个基点。

换句话说，市场交易者现在押注今年将会有两次降息。

RBNZ在声明中表示：“新西兰经济继续按照货币政策委员会的预期发展。”

“限制性货币政策立场对于进一步减轻产能压力和通胀仍然是必要的。”

“在全球范围内，尽管各地区之间存在差异，但经济增长仍低于趋势水平，预计将保持疲软。但是，考虑到持续通胀的风险，大多数主要央行对放松货币政策持谨慎态度。”

“新西兰的经济增长仍然疲软。”它在只有四段话的声明末尾补充道。

主要银行的观点

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr称这是“我们见过的最短的声明”。

“那为什么会这么短？嗯，如果可能的话，RBNZ更倾向于在其详细的货币政策声明中进行大的变更。”Kerr说。

“RBNZ今天（4月10日）绝不会调整政策。而且5月份发生变化的可能性非常小（甚至为零）。一些市场人士呼吁8月份开始降息。在我们看来，这还为时过早。虽然我们很希望这样。”

尽管市场有这样的反映，但Kiwibank预计最早不会在8月份降息。

“我们认为，他们需要看到通胀率低于3%，才会考虑降息。最早要到10月份（第三季度）通胀公布的时候。因此，这意味着第一个合理的降息机会是在11月。”

ASB高级经济学家Mark Smith也持类似观点，他警告说，第一次降息的时机并不意味着利率会回到低得多的水平。

“在RBNZ确信将实现并维持低于3%的通胀率之前，他们不会考虑削减OCR。”

“我们可以合理期望的最早开始削减OCR的日期将是11月的货币政策声明，而货币设置似乎更有可能在一年左右的时间里保持中性的限制性。”

Westpac的经济学家们仍然更加强硬，他们不相信在明年2月之前会降息。

Westpac首席经济学家Kelly Eckhold称，“尽管通胀可能在年底前处于目标区间，但定价意向和通胀预期指标仍处于高位，只是在缓慢下降。”

“我们还是认为，2024年OCR将保持不变，明年2月份的声明后将逐步降低OCR。”

Eckhold表示，在5月声明之后值得关注的关键数据包括：将于下周三公布的3月季度消费者价格指数（CPI）通胀数据，以及将于5月1日公布的3月季度劳动力市场数据。

下周将公布CPI数据，核心通胀水平将是关键。RBNZ预计，季度核心通胀率将为0.4%， Westpac预计为0.8%。

市场对昨天的声明反应不大，新西兰元从声明发布前的60.56美元略微上升至60.65美元。

声明发布后，批发利率基本保持不变，这与RBNZ 2月份发布声明时类似。

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