为什么经济衰退对房市来说可能是个好消息？

By 新西兰中文先驱网· 2023年06月16日 02:56

房价房市经济衰退

新西兰中文先驱网 Sophie 编译 有些反常的是，确认新西兰在第一季度陷入了经济衰退对房主来说可能是个好消息——它加大了新西兰储备银行（RBNZ）关于利率已经见顶的观点的说服力。

虽然衰退不是一件好事，但这并不是一次典型的衰退。

目前经济面临的问题是通货膨胀，而不是失业。高昂的生活成本让人们觉得自己在倒退。

RBNZ已经明确表示，其官方现金利率（OCR）的上调是为了给经济降温——这可能会把经济推入衰退。

因此，经济比预期更早进入衰退的消息带来了好处，尤其是对那些担心抵押贷款利率上升的人来说。

经济学家们的观点

一位驻悉尼的经济学家现在预计，RBNZ将在今年年底前下调OCR。

Capital Economics的Abhijit Surya表示：“由于新西兰目前处于衰退之中，我们更有信心RBNZ将在今年（第四季度）开始降息。”

“GDP收缩0.1%，符合包括我们在内的大多数人的预期。但是，关键是，这比RBNZ在5月货币政策声明中预测的0.3%的增长要弱得多。”

尽管Capital Economics对今年降息的预期不同寻常，但其他人也认为，经济衰退的消息证实，RBNZ有关OCR已见顶的预测看起来更安全了。

BNZ银行高级经济学家Stephen Toplis表示：“随着经济下滑，通胀即将迅速下降，劳动力市场大幅宽松，RBNZ将不得不把现在的结果视为无需采取更多措施的确凿证据。”

“当然，经济活动疲弱并不能保证通胀将得到控制，但我们仍然认为，RBNZ不太可能有必要在这个周期进一步加息。”Toplis称。

“问题更集中在它何时会削减，削减多少。”

BNZ预测，第一次OCR下调将出现在2024年5月。

经纪公司Jarden的经济学家John Carran说：“三月季度疲软的GDP增长将为RBNZ最近的货币立场提供一些理由。RBNZ专注于通货膨胀和工资增长，因此不会被最近的GDP数据影响太多。在这一点上，我们看到通胀和劳动力市场压力正在减弱，这应该能让RBNZ在今年年底前将OCR维持在目前的水平。”

澳新银行（ANZ）的Miles Workman表示，GDP数据可能会让RBNZ感到意外，但他指出，“在考虑削减OCR之前，他们仍有一个棘手的通胀问题需要解决。”

“我们认为，今天的噪声数据（指的是在数据集中存在错误、不准确或不完整的数据点或信息）不足以让RBNZ偏离其在5月份设定的路线：在一段时间内将OCR维持在5.5%的水平，‘观察、担忧并等待’。”

对于RBNZ来说，目前6.7%的通胀率仍然过高。它的任务是将通胀率恢复到1%至3%之间。普遍的经济预测是，通胀率将降至4.5%左右，直到明年年底才会回到目标水平。

RBNZ曾预测新西兰经济将在今年下半年陷入衰退。

GDP数据公布后，债券的市场定价下跌，表明交易员现在也认为利率周期更有可能结束。

与此同时，KiwiBank的Jarrod Kerr等一些经济学家认为，经济衰退的提前到来表明，RBNZ加息对经济的打击太大了。

“重要的是要注意到，RBNZ快速加息的全部力量仍在发挥作用，”Kerr说，“上一次加息至5.5%是在5月份。加息可能需要长达两年的时间才能在经济中发挥作用。”

“我们当时就说过，现在还要再说一遍：RBNZ本应在5%的利率水平上暂停。我们认为，RBNZ的高压手段用得太多了。重要的不是我们到过哪里，而是我们要到哪里去。礼貌地说，前景仍然很尴尬。”

经济学家确实认为，随着企业削减开支，经济放缓会增加失业率。

Kerr说：“需求转向，再加上移民导致的劳动力供应增加，我们可能会看到失业率在2024年升至5、5.5%。随着劳动力市场放松，其对通胀的冲击将会减弱。”

官方失业率目前处于3.4%的历史低点附近。

房地产专业机构CoreLogic的看法