OCR上调至5.5%已近一年，首次降息何时到来？
By 新西兰中文先驱网 · 2024年05月08日 06:00
新西兰中文先驱网 Renee 综合 随着冷空气的来袭，人们关注的不仅是骤降的温度，更关心的是经济是否也将进入寒冬？究竟还要多久才会迎来降息？经济何时会复苏？
去年5月24日，新西兰储备银行将官方现金利率(OCR)上调至5.5%，然而，其影响直到近一年后的今天才开始充分显现。
货币政策对经济的影响存在滞后效应。高利率对实体经济的全面冲击可能需要超过18个月的时间。
虽然零售银行已经开始降低新利率，但随着房主重新锁定贷款利率，平均贷款利率一直在稳步攀升。
上周储备银行表示，大多数抵押贷款借款人已重新锁定更高的利率，目前平均利率为预期峰值(6.5%)的85%。预计今年下半年将达到峰值，这也是新西兰经济的关键时期。
据interest.co.nz记者Dan Brunskill分析称，我们已经看到经济中的一些部分在压力下崩溃。房地产和建筑行业陷入严重困境，投资者无法为项目融资。
截至今年3月的一年里，失业率上升了整整一个百分点。找不到工作的人数增加了3万人。
两家新西兰证交所上市公司本周下调了盈利预期，称经济形势严峻，导致股价下滑。
电信公司Spark NZ表示，由于支出削减力度加大，企业和政府客户的需求正在减弱。
这是其中一个明显的例子，说明私营企业将如何感受到政府削减支出的影响。
财政部首席经济顾问Dominick Stephens最近表示，财政部正在预算案公布前“逐步下调”其预测。
政府大幅裁员
在即将到来的5月30日，联合政府公布的第一份预算案将概述削减公共服务部门支出以支持减税政策的细节。
与货币政策一样，裁员的全面影响不会立即显现。
图片来源：NZ Herald / Mark Mitchell
据RNZ报道称，迄今为止已宣布裁减约4020名公务员，而行动党党魁David Seymour表示，最终裁员人数可能达到7500人。
尽管这一数字只占新西兰总劳动力的0.2%，但它仍然会给今年年底即将到来的经济危机增加一些额外的压力。
然而，财政部长Nicola Willis别无选择。她已经承诺减税，必须通过削减开支来抵消这一成本。
经合组织(OECD)经济学家最近重申了一贯的观点：不要为了减税而借钱，必须由新增收入或削减开支来提供充足的资金。
Willis一再承诺，作为2024年预算案核心的修订后的税收方案将符合这一标准。
也有声音认为，当政府面临结构性财政挑战时，即使是全额资助的减税措施也不合适。
经合组织建议考虑征收资本利得税并增加税收，以应对不可持续的成本压力。
“增加收入或控制支出没有灵丹妙药，但中长期财政平衡仍将是未来几年的紧迫挑战。”
但这是另一个问题了。Willis的当务之急是带领人们度过今年年底即将到来的经济危机。
经济学家观点
对于经济前景，BNZ首席经济学家Mike Jones认为，一些前瞻性指标已经萎缩，在2025年之前经济复苏的希望渺茫。
他说，一些曾经帮助家庭免受风暴影响的因素正在消失。
“一些家庭的储蓄缓冲正在被消耗殆尽，财政支持正在被撤回，劳动力市场不再处于强劲状态。”
新西兰“正处于经济周期的底部挣扎”，直到“2025年”，家庭才会感受到有所改善。
图片来源：Getty Images
Jones预计储备银行将在11月开始降息，届时将是OCR保持在5.5%长达18个月的日子。
经合组织经济学家Clare Lombardelli表示，一旦货币政策放松利率下调，新西兰的经济应该能够恢复到正常的增长率。
Westpac NZ首席执行官Catherine McGrath表示，未来几个月对新西兰的经济至关重要。
她说，中国等主要贸易伙伴的经济疲软，以及紧张的地缘政治环境，都加剧了整个经济的不确定性。
“目前的主流观点是，经济疲软和紧缩的金融环境给家庭和企业带来了沉重的压力。”
Westpac在截至今年3月的6个月里，上半年净利润增长11%，达到4.77亿纽币。该行预计，今年剩余时间的增长将放缓，2025年将增长2.4%。
她告诉英文《先驱报》，“我认为我们正处于一个充满挑战的时期，尤其是在未来的六个月。”
Westpac预计失业率将在明年6月见顶，而利率将在圣诞节后下降。
“我们所希望的是，到2024年底，我们会有更多的信心，到时可以看到隧道尽头的光明。”
“我们对2025年的前景感到更加乐观。”
目前，该行的抵押贷款拖欠率有所上升，占总额的0.47%，高于2023年的0.33%和该行的长期平均水平，但低于全球金融危机时期的峰值。
图片来源：NZ Herald
储备银行在上周的金融稳定报告中表示，各银行有能力应对抵押贷款拖欠的进一步增加。
储备银行表示，各银行预计，到今年年底左右，其抵押贷款的不良贷款比例将升至0.7%，约为全球金融危机期间的一半。
McGrath说，积极的一面是，Westpac 有66%的抵押贷款借款人提前三个多月还款。
展望未来，McGrath表示：“我们正以良好的势头进入下半年，随着经济复苏，我们有能力支持进一步增长。总的来说，我们遇到困难的客户比我们预期的要少，而且大多数客户仍有能力应对持续的成本压力。”
新西兰储备银行此前暗示可能要到明年才会下调OCR，但金融市场预计会更早开始降息，目前的批发利率定价表明，首次下调OCR最早可能在今年10月。
今年第一个议息会议上，新西兰央行将官方现金利率(OCR)维持在5.5%不变，但警告通胀压力依然顽固，短期内不会考虑降息。储备银行下一次议息会议将在5月22日，人们将密切关注OCR的走势。
相关阅读：
注：本文为新西兰中文先驱网编译/原创，欢迎转发分享；但严禁复制等未经授权的非法使用。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。使用授权请联系[email protected]。
chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有
（责编：新西兰中文先驱网）
chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有
