美国一季度GDP大幅上修至2.1% 但消费者支出几乎停滞

侨报讯  美国商务部经济分析局（BEA）6月25日公布的第三次修正数据显示，美国今年第一季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.1%，显著高于此前公布的1.6%，也高于路透调查经济学家普遍预期的1.6%。

据路透社报道，相比之下，美国经济在2025年第四季度增长0.5%。

此次GDP增速被上修0.5个百分点，主要原因是进口数据被大幅下调，尤其是消费品和资本品进口减少。由于GDP计算中进口属于扣减项，因此进口减少推高了整体经济增长数据。

不过，GDP上修背后也暴露出美国内需明显走弱。占美国经济活动三分之二以上的消费者支出被大幅下修，从此前公布的增长1.4%降至仅增长0.5%，几乎陷入停滞。

消费者支出下修主要反映服务消费疲软，包括金融服务、保险以及国际旅行支出减少。其中，金融服务支出的下调部分与今年第一季度股市下跌有关。

分析人士指出，消费者支出在第二季度初可能有所回升。美国国税局（IRS）数据显示，截至5月8日当周，美国纳税人平均退税金额达到3276美元，高于去年同期的2939美元。较高的退税额部分抵消了美伊战争推升汽油价格带来的压力。

从经济结构来看，人工智能相关投资仍是美国经济增长的主要动力。

第一季度企业设备投资增长15.8%，虽低于此前估计的17.2%，但仍保持强劲；知识产权产品投资增长13.8%，高于此前估计的11.6%。

衡量国内最终需求的重要指标——剔除政府支出、贸易和库存因素后的“私人国内最终销售额”增长1.7%，低于此前估计的2.4%，显示美国国内需求实际弱于先前判断。

企业盈利则有所改善。第一季度现价生产利润增加744亿美元，高于此前估计的404亿美元，但明显低于2025年第四季度2469亿美元的大幅增长水平。

从收入法衡量，美国第一季度国内总收入（GDI）增长1.2%，高于此前估计的0.9%，但仍低于第四季度的1.6%。

经济学家普遍认为，同时结合GDP和GDI计算得出的“国内总产出”（Gross Domestic Output）更能准确反映经济状况。数据显示，美国第一季度GDO增长1.7%，高于此前估计的1.3%，也高于2025年第四季度的1.1%。

总体来看，此次修正后的数据表明，美国经济在2026年初表现强于最初估计，但增长动力更多来自进口下降和人工智能相关投资，而消费者支出这一经济核心引擎明显减速，显示美国经济仍面临需求放缓压力。

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