特朗普施压失败！美联储拒绝降息，利率高位或持续到夏天

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周三（1月28日），美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变，继续保持在 3.5%—3.75%。此前，美联储已连续三次降息，而此次选择按下“暂停键”，被市场视为货币政策节奏趋于谨慎的重要信号。

这一决定可能进一步激化特朗普与美联储之间的紧张关系。自重返白宫以来，特朗普已多次公开批评美联储“拖累经济”，并呼吁大幅降息。

今天会后声明指出，美国经济活动仍在稳步扩张，就业增长虽然放缓，但失业率已显现企稳迹象；通胀仍略高于目标水平，但整体可控。值得注意的是，本次声明删除了此前“劳动力市场风险高于通胀风险”的表述，显示政策制定者认为当前在“控通胀”与“稳就业”之间的平衡更加接近，未来决策将更强调耐心与数据依赖。

对于下一步政策路径，美联储依然保持高度模糊，仅表示将“综合评估最新经济数据、风险变化及前景”。市场普遍预期，最早可能要到6月才会再次调整利率。声明中延续了2025年12月的措辞，这被部分分析人士解读为：美联储或正在逐步淡出此前开启的宽松周期。

与此前会议类似，本次决议以10票赞成、2票反对通过。反对票来自美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran） 和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller），两人均主张再降息25个基点，显示美联储内部仍存在政策路径分歧。

每年1月，FOMC的地区联储投票席位都会轮换。2026年新加入投票阵营的官员包括：

• 明尼阿波利斯联储主席 尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）

• 费城联储主席 安娜·保尔森（Anna Paulson）

• 克利夫兰联储主席 贝丝·哈马克（Beth Hammack）

• 达拉斯联储主席 洛里·洛根（Lorie Logan）

这些新成员的政策取向，可能对未来利率走向产生微妙影响。

美联储主席 杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell） 在新闻发布会上表示，美国经济“正稳健迈入2026年”，失业率趋于稳定，劳动力供需均有所放缓。

他强调，美联储将继续秉持独立性与客观原则，“完全有能力”自行决定未来政策调整的节奏与幅度。

本次会议是鲍威尔担任主席期间的倒数第三次FOMC会议。他的主席任期将于5月结束，而总统特朗普近几个月一直在评估继任人选，外界猜测人选可能很快揭晓。

根据预测市场 Polymarket 的近期赔率，热门候选人包括：贝莱德首席投资官 里克·里德尔（Rick Rieder），前美联储理事 凯文·沃什（Kevin Warsh），现任理事、偏鸽派的 克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller），继任者的政策倾向，或将深刻影响未来美联储的货币政策方向。

会议当日，美元延续涨势。此前，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent） 表示，美国将坚持强势美元政策，并明确称不会干预外汇市场。而此前的美元短暂回落，则与总统近期“并不担心美元走弱”的表态有关。

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