美联储将在大选后前景不明情况下再次降息

侨报讯  尽管没人知道周二（11月5日）的总统选举结果会如何，但美联储两天后的行动要更容易预测一些：由于通胀持续降温，美联储将准备今年第二次降息。

据美联社报道，美联储将在周四下午结束为期两天的会议，那时候总统选举的结果可能仍未揭晓，但这种不确定性不会影响其进一步降低基准利率的决定。然而，一旦新总统和国会于1月上任，美联储的未来行动可能会变得更为不确定，特别是如果特朗普再次当选总统。

经济学家表示，特朗普提出的对所有进口商品征收高关税、进行大规模驱逐非法移民的计划，以及他威胁干涉美联储通常独立的利率决策，可能会导致通胀上升。通胀上升反过来会迫使美联储放缓或停止降息。

周四，由主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 领导的美联储决策者们将准备降息25个基点，使基准利率降至约4.6%，此前在9月曾降息50个基点。经济学家预计，12月还将有一次25个基点的降息，明年可能会有更多此类行动。随着时间推移，降息通常会降低消费者和企业的借贷成本。

美联储这次降息的原因不同于以往：它通常通过降息来刺激疲软的经济和疲软的就业市场，以鼓励更多的借贷和消费。但尽管上月飓风和波音公司罢工导致净就业增长大幅下降，美国经济依然强劲增长，政府周五（11月1日）报告的失业率也保持在4.1%的低水平。

相反，这次降息是鲍威尔所称的“在低通胀环境下的重新校准”行动的一部分。2022年6月，通胀曾飙升至40年来的最高点9.1%，美联储随后11次加息，最终将其关键利率推高至约5.3%，也是40年来的最高水平。

但到9月，按年计算的通胀降至2.4%，几乎与美联储2%的目标持平，并与2018年水平相当。随着通胀大幅下降，鲍威尔和其他美联储官员表示，他们认为高借贷利率不再必要。高借贷利率通常会抑制经济增长，尤其是在住房和汽车销售等对利率敏感的领域。

“之前的限制措施是因为通胀较高，”新世纪顾问公司 (New Century Advisors) 首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆 (Claudia Sahm) 说。“现在通胀不再高企，限制的理由也不存在了。”

美联储官员表示，他们的降息将是渐进的，但几乎所有人都支持进一步降息。

“对我来说，核心问题是应以何种幅度和速度降低（美联储关键）利率目标，我认为目前的水平处于限制性状态，”美联储理事会有影响力的成员克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 上个月在演讲中说道。

瑞士银行 (UBS) 经济学家乔纳森·平格尔 (Jonathan Pingle) 表示，沃勒的表述反映出“对利率将下调的罕见信心和确信”。

明年，美联储可能开始讨论其基准利率应降至多低。最终，他们可能会将其设定在一个既不限制也不刺激增长的水平——在美联储术语中称为“中性”。

鲍威尔和其他美联储官员承认，他们并不确切知道“中性”利率在哪里。9月，美联储的利率制定委员会估计其为2.9%。大多数经济学家认为其更接近3%至3.5%。

美联储主席表示，官员们必须通过经济对降息的反应来评估中性水平。目前，大多数官员相信，4.9%的现行利率远高于中性水平。

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