本周将公布重要通胀数据，2025降息大幕终于拉开？

新西兰中文先驱网 Kenny 报道  银行经济学家预测，本周三统计局公布的年度通胀率可能维持在2.1%-2.2%附近，同时季度数据不会出现太大意外。

但金融市场可能会变得对任何不符合预期的消息都变得敏感，因为人们担心今年通胀可能抬头，进而影响储备银行的降息步伐。

按照储备银行的11月预测，去年第四季度的年度通胀率将从第三季度的2.2%下降至2.1%。这也是ASB和Westpac的最新预测。

但ANZ和BNZ都预测统计局发布的最新通胀率将徘徊在2.2%。两个预测相差了10个基点。

去年第四季度价格上涨更大程度上归因于可贸易商品的影响，包括进口商品以及其他价格主要受海外市场决定的商品和服务。可贸易商品价格的波动通常受到国际市场供需变化、汇率波动以及原材料价格的影响，这一趋势在全球化背景下尤为明显。

根据ANZ预测，通常令储备银行更加关注的“非贸易”商品或国内通胀将在去年9月季度的1.3%下降至0.8%。这表明国内通胀压力有所缓解，而这一变化对储备银行的货币政策决策尤为关键。

ANZ高级经济学家Miles Workman表示，如果通胀数据接近储备银行的预期，那么官方现金利率（OCR）最可能会降低50个基点至3.75%。这一预测反映了储备银行在平衡经济增长与通胀控制之间的权衡考量。

问题是最近纽币的疲软和油价的上涨可能会导致年度通胀“在一段时间内重新加速”，Workman说。这种情况可能加剧经济的不确定性，尤其是在可贸易商品通胀对整体价格水平的影响显著增强时。

他进一步表示，如果通胀预期果然随之上升，这将对储备银行的货币政策构成更大的挑战。然而，他也强调，可贸易商品通胀本身具有波动性，类似的短期波动在经济周期中并不罕见。

与此同时，BNZ银行预计本季度年度通胀率将升至2.5%，并在未来九个月内维持这一水平。这一预测暗示了通胀率的阶段性稳定，同时反映出经济环境的复杂性。

Westpac高级经济学家Satish Ranchhod表示，从更长期的趋势来看，通胀的表现比过去几年受到的抑制情况要健康得多。他指出，“核心通胀”指标正在逐步回落至储备银行目标区间2%的中点，这为货币政策调整提供了更多灵活性。

ASB高级经济学家Mark Smith预计，今年可贸易商品价格将略有上涨，这可能会使整体通胀率在年底出现小幅上升。这种增长虽然幅度有限，但可能反映出全球经济形势和本地市场需求的综合作用。

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