央行自己的坑自己填，但这坑真的填得平吗？新西兰经济未来不确定性依旧很大...
By 新西兰中文先驱网· 2024年08月27日 03:18
本文来源：NZ每日财经
现在新西兰官方现金利率已经下调，预计明年还会进一步下调，大多数预测者都预测经济将逐步复苏。
但新西兰最大银行的经济学家表示，这次情况可能会有所不同。
ANZ 银行的经济学家表示，经济对降低利率将作何反应存在“很大的不确定性”，因为新西兰经历的经济衰退是储备银行故意策划的。
“通常情况下，OCR 会降低以应对某种负面的国民收入和信心冲击，但在这次蓄意衰退中情况并非如此。有多少活动被推迟而不是取消？”
ANZ 高级经济学家 Miles Workman 表示，每一次宽松周期都与上一次不一样。
“如果你回想一下过去的经济衰退，比如亚洲金融危机或全球金融危机——这些都是经济学家所说的外部冲击，是突如其来的，没有人预料到的……货币政策只是对此作出反应。”
“这两次冲击都影响了信贷供应。信贷市场面临流动性问题，存在信心问题，如果将这些冲击与我们现在所经历的情况进行比较和对比，你会发现，没有信贷供应冲击，也没有金融市场冲击——而是限制性政策导致家庭勒紧裤腰带。”
他表示，这表明当央行降息时，可能需要更加谨慎。
“如果你考虑推动经济发展的其他所有因素，就会发现目前并没有那么大的外部冲击对经济造成影响。”
ANZ 银行表示，经济活动（尤其是房地产市场）的反弹速度有可能令所有人感到惊讶。
Workman 说：“我们不知道有多少潜在买家只是坐在场边，等待抵押贷款利率下降一点，并试图趁低买入。”
他说，货币政策引发的经济衰退和复苏的演变对每个人来说都是未知领域，不确定性很大。
他表示，放松政策并不一定是错误的做法，但央行需要谨慎。
图源：Getty
Kiwibank 经济学家 Sabrina Delgado 表示，考虑到房地产市场的结构性问题，人们有理由担心房价上涨速度可能比预期更快。
“供应量仍然太低。因此，那里的价格上涨风险肯定更大。不过，我们现在有 DTI（债务收入比），它们正好可以帮助解决这个问题。”
但她表示，经济遭受的信心冲击是真实的，即使是人为的。
Infometrics 首席预测师 Gareth Kiernan 表示，与此次经济衰退的“蓄意”和人为因素相对照的是之前经济过度刺激的繁荣。
“换句话说，我认为复苏和随后的衰退是不寻常的部分，而不是衰退和未来的复苏。”
他说，关于有多少活动被推迟的问题是错误的。
“我认为目前经济活动出现缺口是因为两年前经济活动已经出现，由于极低的利率和刺激性财政政策，经济活动实际上是从未来借来的。这种观点本质上意味着，现在没有‘缺失’的活动，随着利率变得更加有利，未来几个季度可能会弥补这些活动。”
“具体到房地产市场，我仍然认为，利率需要大幅下降，房地产才会成为自住业主或投资者可以负担得起或有吸引力的购买选择。换句话说，负担能力仍然是一个主要制约因素。”
“未来九个月劳动力市场的进一步恶化也将成为阻止人们承担债务和阻止买家进入市场的一个关键因素。”
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