新西兰三月零售支出复苏再度受挫，服务业消费持续收缩

本文来源：NZ每日财经

2025年3月，新西兰零售支出回暖的势头再次停滞，与此同时，占国内生产总值（GDP）约三分之二的服务业也仍处于收缩区间，显示出经济复苏之路依然坎坷。

零售支出大幅低于预期

Westpac高级经济学家萨蒂什·兰乔德（Satish Ranchhod）表示，三月份的支出数据“远低于预期”，“去年我们看到的支出势头似乎已经停滞。”

继一月份零售支出下降、二月份小幅回升后，三月份的支出数据再度走弱，经季节调整后下降了0.8%。新西兰统计局指出，电子卡支出的下降涉及多个关键消费类别：

• 耐用品支出减少3900万纽币（下降2.5%）

• 餐饮和住宿支出减少1400万纽币（下降1.1%）

• 燃料支出减少1200万纽币（下降2.3%）

• 服装支出减少690万纽币（下降2.1%）

• 机动车（不含燃油）支出增加400万纽币（增长2.1%）

• 日常用品支出增加950万纽币（增长0.4%）

剔除燃油和机动车的核心零售支出也录得0.8%的下降。

兰乔德指出，三月份燃油价格下跌，本应为其他领域消费提供支撑，但消费疲软仍然明显。“我们最近与全国各地零售商的交流中，仍持续听到销售疲软的反馈，生活成本压力持续压制着消费。”

从同比数据来看，核心零售支出较2024年3月下降0.7%，总零售支出则同比下降1.6%。值得注意的是，这些数据未经过通胀调整。

服务业消费连续收缩

与此同时，BNZ–BusinessNZ发布的**服务业表现指数（PSI）**在三月份继续处于收缩区间，PSI录得49.1，略高于二月份的49.0，但依然低于长期平均水平53.0。PSI数值低于50表明服务业总体处于萎缩状态。

新西兰统计局进一步指出，除零售以外的电子卡交易也有所下降。非零售（不含服务）类别的支出比二月份减少7600万纽币（下降3.3%），该类别包括医疗和健康护理、旅行和旅游安排、邮政及快递等行业。

服务类别支出小幅上升100万纽币（增长0.3%），涵盖维修保养、个人护理、殡葬及其他个人服务。

总体而言，电子卡支出总额（包括服务和其他非零售类别）环比减少1.37亿纽币，降幅达1.5%。

三月份，全国范围内共进行了1.69亿笔电子卡交易，平均每笔金额为54纽币，略低于2024年3月的55纽币。电子卡交易总金额达92亿纽币。

制造业回暖 支撑整体复苏预期

虽然服务业表现疲软，但此前发布的**制造业表现指数（PMI）**显示，制造业已连续三个月保持扩张，扭转了2023年和2024年大部分时间的萎缩趋势。

BNZ高级经济学家道格·斯蒂尔（Doug Steel）表示，结合PSI和PMI的数据来看，**综合指数（PCI）**显示出“温和的经济复苏”。

“服务业仍在收缩，虽然幅度不大。成本压力依旧很高，但企业难以将成本转嫁给消费者。”他指出，国际局势的不确定性也在加剧经济前景的不确定性。

“美国的贸易政策公告正在每天改变全球经济的预期。预测美国加征关税及其他国家的报复措施所带来的确切经济影响极其困难。然而，全球和新西兰的增长风险显然是下行的。截止三月，新西兰的服务业指数仍低于全球其他主要贸易伙伴的水平，是唯一一个PSI仍低于50的国家。”

下半年支出或将回升，但阻力仍存

Westpac的兰乔德表示，当前的“疲软结果”符合其对新西兰整体经济复苏将“在近期内保持缓慢”的判断。

不过，他也指出，今年下半年可能会迎来消费回升。“未来六个月内，超过一半的房贷将面临重新定价，许多借款人将享受到更低的利率，这将有助于刺激支出。”

然而，兰乔德也提醒，尽管利率下行将带来一定支撑，家庭消费仍面临严峻挑战。“近年来生活成本大幅上升，就业市场依旧疲软。全球经济背景依然动荡，这可能打击消费者信心，进一步影响新西兰的金融环境，从而影响消费意愿。”

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