这次，新西兰经济学家们终于就央行降息时间达成了一致...
By 新西兰中文先驱网· 2024年07月22日 06:29
本文来源：NZ每日财经
经济学家们目前强烈支持新西兰储备银行（RBNZ）从 11 月份开始降低官方现金利率（OCR）。
此前上周三，新西兰统计局宣布，以消费者价格指数衡量的年通胀率从 3 月份的 4.0% 下降至 6 月份的 3.3%。
两组主要银行经济学家，Westpac 银行的经济学家和新西兰最大的银行 ANZ 的经济学家，都将首次 OCR 下调的预测从明年 2 月改为今年 11 月。这与其他经济学家预测的 11 月开始一致，尽管 ASB 在周三晚上改变了预测，现在预计 10 月开始降息。
金融市场已经将最早下个月降息的可能性定价，一些经济学家仍认为这是有可能的。其他人则指出，6 月季度的劳动力市场数据将于 8 月 7 日公布，如果数据显示失业率明显上升，可能会促使新西兰央行在 10 月开始降息。
为了应对 2022 年 6 月高达 7.3% 的通胀率，新西兰央行已将 OCR 从 2021 年的 0.25% 一路上调至目前的 5.50%，以期将通胀率拉回至 1% 至 3% 的目标区间——明确目标是 2%。
新西兰央行将在今年夏季三个月休假之前对 OCR 再进行三次评估。评估时间定于 8 月 14 日、10 月 9 日和 11 月 27 日。
在 2024 年 5 月货币政策声明 (MPS) 的最新预测中，新西兰央行此前预测到明年下半年才会开始削减 OCR。然而，就在上周最近的 OCR 评估中，新西兰央行发表了一些出人意料的“鸽派”言论，暗示它已经改变了对首次降息时间的想法。我们要等到 8 月发布下一份 MPS 时才能看到它的最新观点。
图片来源：Getty Images
ANZ 银行首席经济学家 Sharon Zollner 在周三发布的一份报告中指出，“新西兰央行 5 月份议员委员会预测 2025 年 8 月前不会降息，与市场经济学家不断变化的预测，尤其是（惊人的）当前市场定价，存在巨大差距”。
“但当事实发生变化时，新西兰央行并不害怕改变主意。”
图片来源：Getty Images
Westpac 银行首席经济学家 Kelly Eckhold 表示，最新的 CPI 结果“似乎证实了新西兰央行的观点，即通胀率将很快降至 3% 以下，这为他们放松限制提供了空间”。
“此外，我们认为新西兰央行将下调其近期经济预期。鉴于 PMI （制造业表现指数）数据疲软，我们认为我们第二季度 GDP 预测 -0.2% 面临显著的下行风险。”
Eckhold 表示，最近的劳动力市场指标表明“失业率存在上行风险”。
“新西兰央行在下调失业率预测一年左右之后，有可能再次考虑上调这一预测。”
新西兰央行目前预测，6 月份失业率将从 3 月份的 4.3% 上升至 4.6%，并预测明年 6 月失业率将达到峰值 5.1%。然而，其他经济学家越来越多地认为峰值可能高于这一数字。
图片来源：NZ Herald
Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr、高级经济学家 Mary Jo Vergara 和经济学家 Sabrina Delgado 组成的经济团队表示，前瞻性指标表明价格涨幅将进一步放缓。
他们表示，通胀率有望在本季度（9 月）回落至 3% 以下，“并且（重要的是）到 2025 年将达到 2%”。
“随着劳动力市场的进一步放松，新西兰央行应该能够在圣诞节前降息。目前，我们坚持第一次降息将在 11 月进行。但更早降息的可能性正在上升。这一切都取决于数据。”
他们预计明年官方现金利率将降至 3.75%，到 2026 年将降至 3% 以下。
“如果我们的预测正确，长期利率还有很大的下降空间。而且利率确实会下降。”
BNZ 银行高级经济学家 Doug Steel 表示，BNZ 经济学家们坚持他们的“核心观点”，即首次 OCR 下调将在今年 11 月进行，“但我们不排除提前下调的可能性。最早在 8 月份下调仍是有可能的”。
Steel 表示：“除了首次降息的具体时间之外，我们整体上的看法仍然是，OCR 将在未来一两年内大幅下降。”
图片来源：Getty Images
ASB 高级经济学家 Mark Smith 表示，2024 年剩余时间的所有 OCR 决定现在都已变成可能的降息现场，尽管需要更多通胀放缓的确认才能迫使新西兰央行采取行动。
他表示：“定价数据的潜在疲软和劳动力市场闲置产能的增加，加大了新西兰央行最早将于下个月降息的风险。”
“2024 年，OCR 降息幅度至少为 50 个基点（如果数据低于预期，则可能为 75 个基点），而 11 月份的 25 个基点降息似乎越来越成为新西兰央行在年底前需要采取的最低限度措施。”
周三晚些时候，在消化了新西兰央行于下午 3 点发布的核心通胀数据后，ASB 改变了其预测，预计 10 月份将降息。
Smith 表示：“各种核心通胀指标（包括新西兰央行的行业因素模型）均明显下降。这些发展让我们相信，通胀压力下降速度足够快，新西兰央行无需等待第三季度 CPI 数据的发布。”
“在 10 月会议召开之前，新西兰央行将受益于未来几个月的（通胀）精选价格指数、第二季度 GDP（预计将表现疲软）、下一次 NZIER 季度商业意见调查，以及消费者支出在即将出台的减税政策下表现如何的初步数据。我们预计，这些数据将使新西兰央行从后悔于过快放松（通胀率高于 3% 的风险）转变为后悔于过长时间维持紧缩货币政策的风险及其可能带来的相关（恶劣的）经济成本。”
“前景非常依赖数据，从现在起，每场会议都可能是‘降息现场’。如果经济/通胀压力比我们预期的更具弹性，新西兰央行最终可能会维持更长时间。然而，我们强调，如果其他关键的近期数据（尤其是 8 月 7 日的劳动力数据和各种通胀预期指标）足够疲软，那么不能排除 8 月份 OCR 下调的可能性。”
Jarden Wealth 投资策略师兼经济学家 John Carran 认为，最有可能的 OCR 下调时间是 11 月。
“然而，如果 6 月份季度劳动力市场统计数据表现弱于央行在 5 月份 MPS 中的预期，我们预计 OCR 将在 10 月份首次下调，年底前将至少下调 0.5%。”
相关阅读：
因为这份调查报告，新西兰的预测风向又变了！年内降息预期大幅提高...
注：凡新西兰中文先驱网引用、摘录或转自其他媒体的作品， 本网对其观点、真实性和知识产权恕不负责。新西兰中文先驱网致力于帮助文章传播，希望能够与作者建立长期合作关系。 若有任何问题请联系[email protected]。
chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有
chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有
