走出衰退？新西兰人均GDP以连续六季度下滑，惨过金融危机时期！Westpac也被逼下调房价预期

本文来源：NZ每日财经

从上周报出的官方数据来看，新西兰已经走出了经济衰退。3 月份季度国内生产总值 (GDP)增长了 0.2%。

但另一个数字却描绘了一幅更加黯淡的景象，经济评论员表示，这就是为什么事情可能比表面上看起来的要糟糕得多。

BNZ 银行首席经济学家 Mike Jones 表示，最近的讨论中明显可以看出，一些人想知道商业订单、收入和盈利能力的大幅下降与经济活动下滑之间的关系。

他说，人均 GDP 是反映新西兰个人经济状况的更相关指标。由于人口大幅增长，这一指标却在实际上大幅下降。

“按人均 （GDP） 计算，经济已连续六个季度萎缩，累计萎缩 4.3%。这是我们自 90 年代初以来看到的最大降幅（不包括封锁中断的影响）。”

从这个角度来看，新西兰经济实际上根本没有脱离衰退！

他说，虽然新西兰在 2022 年的经济表现优异，但人均 GDP 的下降幅度比欧盟、澳大利亚、日本或美国更为显著。

新西兰工会理事会政策主管兼经济学家 Craig Renney 表示，经济蛋糕越来越大，但每个新西兰人的份额却越来越小。

他说，这六个季度的下滑是自全球金融危机 (GFC) 以来最严重的。

他说，出口和商业投资正在下降，主要的增长动力不再像过去那么有效。

独立经济学家 Shamubeel Eaqub 表示，人均 GDP 的下降幅度与全球金融危机时大致相同，但这次下降速度更快。

“全球金融危机持续时间更长。这不仅仅是下降，而是相对于之前的趋势，下降持续的时间。如果你看长期趋势，你会发现我们已经习惯了这种逐步改善轨迹，而现在我们已经失去了这种趋势。这一点非常重要。这次经济衰退有所不同——在全球金融危机期间，一切都有些偏离轨道。这一次，企业利润有所下降，但家庭收入却在偏离轨道。这非常不同。”

NZ Initiative 首席经济学家 Eric Crampton 表示，GDP 增长“近乎停滞”以及生产力增长“糟糕”是一个真正的问题。

“但是，当人口不断增长时，只看人均数字很容易夸大事实。新移民抵达后，可能需要一段时间才能适应，尤其是对于夫妻中的第二个收入者来说。在就业得到保障之前，他们对 GDP 的贡献会较低。考虑到一个在过去一年中新增人口不到十万的国家的人均统计数据，这一点很重要，”他说。

他说，这值得与其他指标进行比较。失业率已经上升，而且可能继续上升。

“但最近的失业率为 4.3%，低于 2010 年至 2018 年 9 月的整个时期。就业率已降至 68.4%，但仍高于 2010 年至 2021 年 9 月的水平。未充分利用率已上升至 11.2%，但仍低于 2010 年至 2019 年 3 月的任何时候。”

“由于储备银行继续努力将通胀控制在一定范围内，总体情况可能还会进一步恶化。但加拿大和新西兰等最近移民潮涌现的国家的人均 GDP 统计数据非常值得关注。”

Renney 说，要想取得进步，就需要提高生产力。“我们需要将经济扩展到过去未达到增长水平但有增长机会的领域。”

他说，很难从农业或林业中提高生产力，但通过技术可以创造更多机会。他说，该国还需要制定一项计划，以确定哪些地方需要投资才能实现增长。

经济低迷也让各大银行继续降低今年对房地产市场的预测。

Westpac 银行在昨日已大幅下调了今年房价增长预期。此前 Westpac 预计 2024 年价格将上涨 5.8%。但目前该行表示，预计增长率仅为 2.1%。

报告称，主要原因是大选以来房地产市场增长缓慢，以及央行对高利率的“严厉管控”。

报告称，自去年年中以来，房地产活动“明显放缓”，近几个月房屋销售增长一直在下滑，“正如我们根据之前的房价预测所预期的市场活动将出现一定程度的复苏”。

ASB 最近也将其预测下调至 1%。ANZ预计该数字为 3%。

BNZ 将其预测从之前的 5% 下调至 2%。

Westpac 银行表示，尽管销售量仍然不高，但挂牌出售的房屋数量已开始增加，这与市场向买家有利的方向转变相一致。影响房价增长和房价活动的一个关键因素是央行一直致力于维持高利率。

尽管央行曾预计明年初官方现金利率 (OCR) 将会下调，以便在 2024 年为市场提供支撑，但央行的措辞仍然强硬，并推迟了下调利率的前景。

Westpac 银行的经济学家表示：“我们认为，这种更为悲观的观点已经反映在近几个月来许多经济增长和信心指标的下滑中——包括房地产市场。”

“只要这种悲观情绪仍然存在，似乎很难看到 2024 年房价出现大幅上涨。”

Westpac 表示，预计到 2025 年房价仍将上涨 6%，原因是人口增长和建筑业放缓造成住房短缺的持续存在。

Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 表示，Westpac 并不是最乐观的银行——ASB 和 BNZ 在今年早些时候就预计经济增长将达到两位数。

“过去几个月，每个人都在削减他们的预测数字，因为他们原本预期强劲的人口增长将推动房价上涨，但这一预期落空了。Westpac 银行预测的涨幅曾位居榜首，因此他们下调预测数字也就不足为奇了。”

“正如我们预期的那样，债务成本仍然是买家面临的主要制约因素，而且由于降息时间被推迟到 2025 年，短期内高额债务成本几乎无法得到缓解。”

“此外，与过去相比，移民的构成似乎更倾向于低技能和低收入人群，这意味着相当一部分新移民也没有能力考虑购买房屋。因此，尽管在过去 18 个月中，租金有时会面临较大的上涨压力，但房价并没有出现同样的情况，市场看起来仍然相当疲软。”

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