还敢再加息？央行报告显示再加1%，贷款违约率就可能激增20%！

By 新西兰中文先驱网· 2024年08月04日 20:24

本文来源：NZ每日财经

新西兰储备银行 (RBNZ) 发布了其认为是首份有关新西兰不良贷款 (NPL) 数据的研究报告细节，报告指出到今年年底，不良贷款率可能增加 0.4 个百分点，达到 1%，如果抵押贷款利率从现在的水平上升约一个百分点，贷款违约量可能会激增 20%。

这是新西兰央行的一份分析报告，名为《超越水晶球：预测不良贷款》，由新西兰央行高级分析师 Tyler Smith 撰写。Smith 表示，尽管海外和贸易银行已经进行了大量研究，分析不良贷款的驱动因素并使用模型进行预测，但他的研究似乎是第一篇基于新西兰数据的公开研究。

正如 Smith 所说，不良贷款是指金融机构可能蒙受损失的贷款，即借款人可能拖欠贷款。不良贷款率衡量的是不良贷款价值与机构总贷款价值的比率。

“虽然这一指标是相当滞后的压力指标，但它很重要，因为如果被抵押的资产价值不足以弥补贷款价值，那么贷款变得不良并最终违约可能会导致金融机构蒙受损失。不良贷款率上升或居高不下表明贷方面临更多违约，这可能会降低其盈利能力、偿付能力和融资能力。因此，不良贷款大幅增加可能会降低贷方继续向家庭和企业提供信贷的意愿和能力，从而对实体经济产生负面影响，” Smith 写道。

他继续表示，不良贷款率受到总体经济状况的影响，较高的利率可能会导致借款人面临预算限制，从而迫使他们减少可自由支配的支出或增加工作时间。

“同样，经济活动恶化导致企业收入减少，也可能限制企业利润率并侵蚀现金储备。如果这种恶化持续下去，那么贷款机构提供的临时支持措施（例如延长贷款期限或改为只支付利息而不是连本付息）可能不足以防止借款人错过应尽的还款义务，最终导致贷款成为不良贷款。鉴于此，我们可能预计当前经济指标与不良贷款前景之间存在某种关系。”

在当前的经济背景下， Smith 预测到 2024 年底，不良贷款率可能进一步上升 0.4 个百分点，达到 0.7% 至 1% 之间 [取决于不同的预测情景，见下图 ]。

他说：“这仍然低于全球金融危机后不良贷款的峰值，这让我们有信心新西兰银行业有能力抵御未来的挑战，同时继续为面临财务困难的客户提供支持。”

Smith 表示，相对较高的利率和较低的失业率相结合，使得当前的经济环境在新西兰近代经济史上独一无二，这意味着未来的贷款压力模式可能与历史关系所暗示的不同，因为这些关系并没有反映出目前显著更高的债务偿还成本的影响。

“本报告中的分析是在 2000 年代初以来利率总体呈下降趋势的时期进行的，这可能带来建模挑战。在 2022 年偿付能力压力测试中，新西兰四大银行在利率上升的背景下探讨了这个问题，”他说。

在压力测试中，央行必须进行抵押贷款违约率对利率变化的敏感性分析，假设其他所有条件保持不变。

“在四年的压力测试期间，当抵押贷款利率从 4.5% 上升到 7% 时，违约率将上升约 30%。当抵押贷款利率从 4.5% 上升到 8% 时，违约率将上升 50%。这表明，随着抵押贷款利率上升，尤其是超过 7%，贷款违约率将呈非线性增长，” Smith 说。

“这种非线性与大型银行自 2020 年底至 2022 年中期以来使用的负担能力测试利率范围一致，这些利率大多低于 7%，用于确定在此期间是否向抵押贷款申请人提供贷款。随着利率超过最初的负担能力测试利率（在此期间大多低于 7%），债务偿还压力可能会变得更加严重。”

“使用这种敏感性分析来近似估计由于利率上升而导致的不良贷款的预期增长，那么当抵押贷款利率上升到 7% 以上时，违约率应该会呈非线性增长。这意味着，如果抵押贷款利率从目前的水平再上升一个百分点左右，那么违约率可能会增加 20%。虽然这种方法在模拟经济状况与不良贷款之间的关系方面并不完美，但它确实为这种经济环境下可能出现的不良贷款增长幅度提供了更完整的预估，” Smith 说。

目前银行平均一年期房贷利率为6.83%，两年期为6.47%，三年期为6.33%。

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