GDP增长0.2%，重点行业成为最大拖累，经济学家唱衰……

新西兰中文先驱 居安 综合报道  新西兰统计局今天上午公布的数据显示，2025年12月季度国内生产总值（GDP）比9月季度增长0.2%，延续了此前的复苏趋势。不过，这一增速不仅低于部分市场预期，也凸显出当前经济复苏仍然乏力，同时面临结构性分化和外部不确定性加剧的双重挑战。

从整体走势来看，新西兰经济已连续多个季度改善。继2025年9月季度增长0.9%之后，第四季度继续实现正增长，意味着在过去四个季度中，有三个季度实现增长。同时，这也是自截至2024年9月的一年期以来，首次录得年度经济增长，显示出经济正逐步走出此前的低迷阶段。

但从增长动能来看，复苏明显放缓。第四季度0.2%的增幅，低于银行普遍预测的0.3%至0.4%，也远低于新西兰储备银行此前预期的0.5%。这表明经济虽在恢复，但整体动力仍然偏弱。

从行业结构来看，本轮增长呈现出明显分化。旅游相关行业成为主要支撑力量。随着海外游客回流，旅行服务出口增长7.8%，带动了租车、零售、住宿等多个服务行业增长。同时，零售和住宿业增长1.3%，金融与保险服务增长1.5%，信息媒体和电信增长1.9%，显示服务业整体表现较为稳健。

相比之下，建筑业成为最大拖累。该行业在第四季度下降1.4%，而上一季度仍有0.8%的增长。进一步来看，建筑施工量也出现明显下滑，主要是非住宅建设活动减少所致。这一变化反映出企业投资和开发活动趋弱，对整体经济形成压力。

此外，内需依然疲软。尽管整体经济活动略有增长，但家庭消费支出反而下降了0.1%，说明居民支出仍然谨慎，消费复苏基础不稳。同时，人均GDP和实际国民可支配收入均持平，也从侧面反映出居民层面的“体感经济”尚未明显改善。

宏观环境方面，经济基本面同样存在压力。最新数据显示，新西兰经济总规模约为4450亿纽币，但劳动力市场走弱迹象明显——失业率上升至5.4%，失业人数达到16.5万人。同时，通胀率升至3.1%，已高于储备银行1%至3%的目标区间，这意味着经济正面临“增长不强、通胀不低”的局面。

从国际对比来看，新西兰当前的增长表现处于中等水平。2025年第四季度，新西兰GDP增速为0.2%，与美国持平，高于英国的0.1%，但明显低于澳大利亚（0.8%）和中国（1.2%），也略低于日本（0.3%）。

不过，需要特别注意的是，这份GDP数据本身具有明显滞后性。它仅反映2025年最后三个月的经济情况，并未包含近期中东局势升级所带来的影响。随着美国与以色列对伊朗采取军事行动，全球油价大幅上涨，航运和航空运输受阻，这些变化可能对新西兰这一高度依赖外部贸易的经济体产生深远影响。

正因如此，不少经济学家对这份数据的参考价值持谨慎态度。Kiwibank经济学家Jarrod Kerr直言，这些数据“已经过时”，在当前全球不确定性上升的背景下，经济前景反而变得更加复杂和偏向下行。

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