新西兰GDP数据出炉，降息彻底没戏了？

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经济在年中低迷后反弹，制造业、建筑业和商业服务的强劲表现推动了增长，支持维持利率不变的理由。

新西兰统计局数据显示，国内生产总值（GDP）——衡量经济增长的广泛指标——在截至9月的三个月中增长1.1%，同比增长1.4%。

市场预期季度增长约为0.9%，尽管上一季度的收缩幅度被修订为下降1.0%，此前为0.9%。

“经济活动增长1.1%……是广泛性的，16个行业中有14个实现增长，”新西兰统计局发言人Jason Attewell表示，并补充说，过去四个季度中有三个季度经济增长。

经济转折点

表现最强的行业是制造业和商业服务（如专业和技术服务），两者均增长2.2%，建筑业增长1.7%。

出口增长3.3%，主要受乳制品和肉类强劲表现推动，但家庭活动仅增长0.1%。

房地产服务、零售业以及能源和水行业也有小幅正面贡献。

收缩的行业包括电信和互联网服务，以及教育和培训。

人均GDP增长0.9%。

国家购买力（可支配收入）本季度改善0.7%。

缓慢复苏

最新的GDP数据已被更近期的数据超越，制造业和服务业的月度调查显示它们在倒退，尽管情绪调查仍然积极。

零售销售有所改善，GDP数据显示对电视、电脑和手机的需求增加。

“Attewell表示，零售贸易调查显示9月季度耐用品支出增加，机动车零部件零售增长7.2%，电气和电子产品增长9.8%。”

然而，消费者信心仍然悲观，家庭担心疲弱的劳动力市场和持续高企的生活成本，而较低的利率传导缓慢。

预测显示，明年经济将逐步回升至约1.5%，并在2027年接近3%。

利率维持不变

储备银行上个月将官方现金利率（OCR）下调25个基点至2.25，并表示这可能是降息周期的结束，尽管如果经济数据恶化仍留有进一步宽松的空间。

过去一周，新任行长Anna Breman重申这一信息，她表示金融市场过于超前，开始计入明年新西兰央行加息的预期。

经济学家预计经济将实现更强劲增长，这可能支撑通胀压力，尽管他们认为经济中仍有足够的闲置来抵消通胀。

新西兰季度增长率与中国的1.1%持平，但超过了大多数主要贸易伙伴，澳大利亚和欧盟为0.4%，加拿大为0.6%，英国为0.1%。

“更好的日子即将到来”

财政部长表示，这些数据表明在经历困难时期后，经济实现了广泛增长。

Nicola Willis表示，她对制造业和建筑业等就业密集型行业的增长感到欣慰。

“新西兰人在圣诞节前应该认识到，你们的努力正在得到回报。增长来了，更好的日子就在前方，”她说。

“今天的数据给了我们真正的乐观理由，我完全理解数据本身不会让人立刻感觉更好，但从这些数据中我们可以看到，有些人显然已经感觉更好。”

Willis表示，就业密集型行业的强劲增长将带来就业机会和更高工资。

“我的信息一直是，我理解，这很难。让我们继续努力。我们正在做正确的事情，以确保未来更好。因此，这些数据让我有信心，这一信息正在结出果实，它是真实的，企业、公司、投资者正在对新西兰基本良好的经济条件作出回应。”

工党回应

工党表示，这些数据表明政府自当选以来并未推动经济增长，因为截至2025年9月的一年内，GDP较截至2024年9月的一年下降了0.5%。

工党财政发言人Barbara Edmonds表示，季度数据对圣诞节前的零售商来说是好消息，但家庭仍然过得很艰难。

“真正重要的是家庭是否感觉更好，而他们在经历艰难的一年后正迎来一个艰难的圣诞节。他们承诺让情况变好，但情况更糟。”

Willis表示，这是两组不同的数据，今年9月季度的经济规模比去年9月季度大1.3%。

“衡量经济的方法有不同，但重要的是整体经济规模。蛋糕的大小更大了，”Willis说。

但Edmonds对此不以为然。

“数据不会撒谎，它显示过去一年经济最终没有增长。他们说今年是增长之年，但实际上没有增长，”Edmonds说。

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