新西兰通胀前景再起波澜，OCR未来走势仍存变数

本文来源：NZ每日财经

最新的 ANZ 商业展望调查显示，新西兰的通胀指标出现“令人不安”的上升趋势，给未来的官方现金利率（OCR）调整增添了不确定性。

通胀压力加剧，企业成本预期上升

调查结果显示，企业的成本预期已升至过去一年来的最高水平，而定价意向则达到自 2023 年 5 月以来的最高点。ANZ 首席经济学家莎伦·佐尔纳（Sharon Zollner）指出，这一趋势“与新西兰储备银行（RBNZ）的通胀预测不一致”，尽管企业的通胀预期整体仍然稳定。

“通胀指标的上升变得有些令人不安，”佐尔纳表示，“我们深知，在 2021 年，我们低估了这一指标的警示作用，而当时它准确预示了通胀的急剧上升。”

西太平洋银行（Westpac）高级经济学家迈克尔·戈登（Michael Gordon）指出，新西兰元的贬值可能是推动通胀预期上升的重要因素之一。“企业担心进口成本上升，此外，它们认为可以将这些成本上涨转嫁给消费者，因此定价意向已经连续数月上升，而 3 月份更是出现明显跃升。”

通胀预计短期回升，仍处于目标区间

西太平洋银行的经济学家预计，由于新西兰元走弱，年度通胀率可能会暂时上升，并在 2024 年底达到 2.6% 的峰值，但整体仍会保持在新西兰央行设定的 1% 至 3% 目标区间内。

“在这样的背景下，RBNZ 仍有可能按照计划，在 4 月和 5 月的政策评估中下调 OCR，但我们认为进一步降息的理由并不充分，”戈登表示。

佐尔纳也指出，尽管当前的通胀压力与 2021 年的情况有所不同——当时经济面临广泛的资源短缺，而目前的压力主要来自原材料和能源价格上涨以及货币贬值——但通胀起点的高低仍然会影响新西兰央行未来的政策选择。

OCR 未来走势：短期降息几成定局，长期存不确定性

自 2023 年 8 月以来，新西兰央行已将 OCR 从 5.5% 降至 3.75%，市场普遍预计 4 月份会再次降息，而 5 月份的进一步降息可能性也较大。但对于 7 月是否会继续降息，分析师们看法不一。

“4 月的降息基本已成定局，5 月也有很大可能性，但 7 月的降息则更像是抛硬币决定的，”佐尔纳表示。“在全球市场波动性加剧的情况下，未来 OCR 的走向可能会受到更多不确定因素的影响。”

企业信心回升，经济仍面临挑战

调查还显示，3 月份商业信心指数维持在 +58，自身活动预期上升 4 个百分点至 +49，过去自身活动指数上升 4 个百分点至 +1，而过去就业指数则小幅回升至 -6。

“总体来看，商业活动指标在 3 月份表现参差不齐，但整体趋势仍显示经济正在逐步复苏，”佐尔纳表示。“企业仍然相信未来会有更好的发展机遇，并积极调整自身以抓住机会，但现金流问题仍是许多企业面临的主要挑战。”

随着通胀前景的不确定性和 OCR 走势的不明朗，新西兰的经济政策将在未来几个月面临更多考验。市场和企业将密切关注新西兰央行未来的决策，以应对不断变化的经济环境。

相关阅读：