本周新西兰降息暗藏玄机，“只要房贷利率4打头，不要想赶紧入手！”

新西兰中文先驱网 Kenny 报道  储备银行将于本周三（4月9日）公布最新官方现金利率（OCR）决定。市场普遍预期央行将如期降息25个基点，兑现前行长Adrian Orr离任前做出的“承诺”。

但随着宏观环境变数大大增加，一场关于降息路径是否仍适宜的争论也逐渐升温。

不变

继今年2月实施50个基点的大幅降息后，Orr曾暗示央行将在4月和5月再次分别下调利率25个基点。目前现金利率水平为3.75%，倘若本周兑现降息承诺，将降至3.5%。

包括Kiwibank和ANZ在内的多家主要银行均预测，央行将继续按原计划行事。Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr表示：“市场已完全消化降息预期，不太可能在宣布后出现剧烈反应。”

抵押贷款市场也对此抱以积极态度。贷款中介Tony Mounce建议，若利率降至4字头，尤其是4.99%的门槛，将对首次购房者极具吸引力，“在这个不确定的世界，低利率就是机会。”

万变？

然而，并非所有人都认同现在是继续宽松的最佳时机。

Westpac首席经济学家Kelly Eckhold指出，尽管本次可能仍会降息，但央行更稳妥的做法应是“按兵不动”，待5月的完整货币政策声明（MPS）再做决定。他强调，近几个月的数据显示通胀压力可能“卷土重来”，而经济增长速度也超出预期。

官方数据显示，去年第四季度GDP增长0.7%，远高于储备银行预测的0.3%。同时1月食品价格环比上涨1.9%，虽然2月略有下降，但仍显示生活成本面临上行风险。

ANZ商业信心调查也反映出企业定价预期上升。尽管历史悠久的NZIER商业意见调查（QSBO）将在本周二才发布，但若其与ANZ数据一致，可能令央行在决定前夜面临更大的压力。

除了国内数据，全球经济的不确定性亦为央行决策增加了变数。

上周美国总统特朗普宣布新一轮关税措施，引发市场对全球贸易战重燃的担忧。若欧盟及亚洲国家采取报复行动，可能波及全球供应链，进而拖累新西兰这样的小型开放经济体。

Kiwibank经济学家团队在报告中指出：“新西兰经济复苏本就脆弱，而目前的增长很大程度上依赖外贸部门。全球贸易中断将是一个坏兆头，可能迫使储备银行将OCR降至3%以下。”

在行长Orr离任后，将由副行长Christian Hawkesby临时主持货币政策委员会（MPC）会议。外界高度关注这一过渡阶段是否仍将延续此前的政策路径。

需要指出的是，本周的OCR决定属于“货币政策评估”（MPR），不会附带详细预测与分析，仅发布简短声明及会议记录。通常央行倾向于在更为全面的“货币政策声明”（MPS）发布时进行大方向的调整。

不过经济学家普遍认为，本次会议声明可能会释放“数据驱动”的政策信号，即未来是否继续降息，将依据经济数据表现而定。

“若看到措辞出现微妙变化，比如强调未来政策‘视情况而定’，那就意味着5月降息并非再板上钉钉。”一位市场分析人士指出。

结束or新开始？

自2021年10月至2023年5月，储备银行曾连续将OCR从0.25%拉升至5.5%，以压制高达7.3%的通胀高峰。2024年起开始转向宽松，当前为3.75%。此次周期是否接近尾声，仍有待观察。

“这是结束，还是新的开始？”不少市场参与者都在问。

未来几周，4月17日的CPI数据、5月底的下一次OCR审查，以及全球贸易局势的演变，都将决定新西兰的货币政策走向。而对投资者和普通家庭而言，利率的涨跌不仅关乎抵押贷款成本，也影响储蓄、养老金与资产配置。因此本周三的降息决定虽看似“意料之中”，却因暗藏未来政策方向而备受市场关注。

相关阅读：