霍尔木兹海峡封锁，会对新西兰的房价造成怎样的影响？

新西兰中文先驱编译报道      经济学家预计，中东战争目前不会影响新西兰的房价。

尽管专家们认为，美以对伊朗的袭击给全球和国内经济带来了新的不确定性，动荡的风险也确实存在，但他们并未修改对房地产市场的预测。

来自Kiwibank、Westpac、BNZ和Cotality的经济学家认为，这场冲突不会影响新西兰的房价或抵押贷款利率。

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr表示，金融市场通常在地缘政治危机初期反应过度，但随后会趋于稳定。他建议新西兰人对长期投资（例如房地产）保持冷静。

他说：“乌克兰战争爆发时，我们都非常担心，但不幸的是，之后这种情况就成了常态。”

不过，Kerr也指出，重大地缘政治事件的长期影响往往被低估。新西兰大量出口商品经由中东，因此贸易中断在所难免，而且局势走向也充满不确定性：“这场冲突会在六周、六个月还是六年内结束？”

Kerr认为冲突本身不会直接影响房价，他认为更直接的影响可能来自油价上涨，这相当于在家庭支出本已疲软的情况下加重了消费者的负担。

“这实际上给本就面临新一轮通胀的家庭增加了下行风险，通胀限制了他们的可支配收入，也限制了他们在其他方面的支出能力，所以这完全是雪上加霜。”

Kerr认为冲突不会导致官方现金利率提前上调。“新西兰储备银行训练有素，应该能够忽略短期波动。如果说有什么影响的话，那就是冲突让家庭的处境更加艰​​难，这更说明新西兰储备银行应该更加谨慎，而不是收紧货币政策。”

Kerr表示，在不确定性的影响下，批发利率可能会小幅上升，但他预计利率会回落​​。“我不认为抵押贷款利率会因此出现大幅波动。”

但如果这场冲突持续下去，可能会导致企业和家庭推迟购房决策，从而削弱人们对房地产市场的信心。

“这又是一个潜在的原因，那就是房地产投资者可能会想，‘算了，我还是等几个月吧’。”

这一点至关重要，因为住房与家庭支出和建筑活动息息相关。“如果房价停滞不前，这将进一步抑制家庭的购买力。”

Kerr表示，房地产市场对新西兰人的精神状态至关重要，如果房价几年内没有变化，人们搬家、装修或扩建房屋的意愿就会降低，任何推迟这些决策的因素都会扼杀经济增长。

Westpac银行首席经济学家Kelly Eckhold表示，不确定性导致预测的置信区间扩大：“本来置信区间就比较宽，现在更宽了。”

他指出，当经济体受到能源相关冲击时，从轻微影响到严重破坏，结果各不相同。在20世纪70年代、80年代以及90年代初的海湾战争期间，大规模石油危机往往伴随着GDP增长的急剧下降。

“我认为现在就应该取消经济复苏，但我们确实看到，在一段时间内，我们将面临更高的通胀，这主要归因于汽油价格上涨，或许还有其他贸易商品价格上涨。而且，随着人们将每晚在电视上看到的内容内化于心，商业信心可能会有所减弱。”

Eckhold也提醒说，中东局势比过去12个月发生的任何事件都要严重得多，包括美国加征的关税。

“当时的关税问题显然影响巨大，但人们也看到了解决之道，即各方本可以进行谈判，而最终的结果也基本如此。”

然而，中东地区供应着全球相当大比例的能源，而霍尔木兹海峡，世界石油运输的关键航道之一目前处于关闭状态。旷日持久的冲突和供应链的中断可能会对全球产生重大影响。“我认为，我们肯定需要考虑利率方面的影响。”

一年期和两年期抵押贷款利率越来越有可能反映出经济复苏比之前预期的更为稳健，但Eckhold也呼吁保持冷静。“我认为没有必要恐慌。我认为没有任何理由取消复苏进程。”

经济指标仍然显示经济增长将继续高于趋势水平，利率保持低位，农业表现强劲。“我们并非处于某种信贷繁荣的顶峰。”

最佳情况是冲突迅速解决，能源价格和风险溢价下降，新西兰经济前景恢复乐观。

最坏情况是复苏延迟，房价继续横盘整理或小幅下跌。

BNZ银行首席经济学家Mike Jones表示，中东冲突给经济前景带来了“诸多不确定性”，并称当前形势“相当动荡”。但他同样认为，除非冲突显著升级或长期持续，否则不会对房地产市场造成重大影响。

“现在还处于初期阶段，我们不知道这场冲突会持续多久。”

如果冲突持续下去，对住房市场的影响很可能是间接的，表现为经济增长放缓和利率预期变化。“这些是推动住房市场的基本因素。”

鉴于局势瞬息万变，BNZ银行目前尚未调整其预测，而是处于“密切关注、忧心忡忡、静观其变”的状态。“如果你现在开始调整预测，那可能几乎每天都要改。”

Jones表示，虽然不确定性可能会对住房市场造成暂时性的影响，但人们买卖房产的需求始终存在。

Cotality首席经济学家Kelvin Davidson表示，这场冲突可能会呈现出熟悉的模式：短期内通胀压力加剧，随后中期经济疲软，具体情况取决于冲突持续时间。

他表示，短期内，汽油价格上涨以及潜在的短缺或运输延误可能会推高通胀，鉴于通胀率已处于目标区间的上限，这无疑是一个令人担忧的局面。

但从中长期来看，全球经济的不确定性可能会减缓经济活动，从而使通胀再次回落。

在这种环境下，新西兰储备银行将采取何种措施尚待商榷，但各国央行都清楚地意识到，需要忽略那些超出其控制范围的短期通胀冲击。

伊朗战争的主要风险与其说是石油生产，不如说是全球航运路线可能遭受的中断，这可能与新冠疫情期间出现的供应链问题类似。即便如此，Davidson认为这场冲突不会对新西兰产生重大影响。

“就我个人而言，如果让我重新考虑，我的决定与一周前并无二致。就新西兰储备银行而言，情况可能也大同小异，未必会惊慌失措，但肯定会密切关注事态发展。”

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