明年加息六次！Westpac发布超硬核预测：OCR在这个时候就要到4%了！

新西兰中文先驱网综合报道     Westpac的经济学家预测，随着新西兰储备银行发现经济中的闲置产能消耗速度快于预期，官方现金利率（OCR）将在明年底达到 4%。

新西兰储备银行在圣诞节前将OCR从2.5%下调至2.25%。对2026年OCR的首次评估将于2月18日进行。市场普遍预期OCR将保持不变，但新西兰储备银行将暗示不会再降息，下一步将是上调利率。

目前的金融市场定价显示，首次加息发生在今年9月的可能性约为80%。

Westpac银行的经济学家此前一直预测首次加息将在12月进行。

在本周四即将发布的年度首份经济展望报告中，经济学家们仍然坚持这一预测。

Westpac银行首席经济学家Kelly Eckhold在周三发布的经济展望预览中表示，在下一轮加息周期初期较为平静之后，新西兰储备银行将于明年加大加息力度。Westpac银行的经济学家认为，明年将有六次加息（总计150个基点），到2027年底，官方现金利率将升至4%。

随后，在2028年初，OCR将进一步升至4.25%，这将是本轮加息周期的峰值。

Eckhold表示：“到2027年初，过剩产能可能就会耗尽，这意味着新西兰储备银行需要在2027年更快地将OCR恢复到中性水平。”

Westpac银行的经济学家假设，所谓的“中性OCR”（既不刺激经济也不限制经济的水平）约为3.75%。目前官方现金利率为2.25%，无疑具有刺激作用，因为新西兰储备银行希望借此推动刚刚萌芽的经济复苏。

Eckhold表示，新西兰储备银行将在2026年留出时间，以确保经济复苏稳固，并使总体通胀率降至2%左右。

“利率将在2026年全年和2027年初保持刺激性，并将促使政府在2028年采取适度收紧的政策。”

“我们继续假设官方现金利率为3.75%，保持中性。因此，为了达到限制性水平，官方现金利率需要在2028年初达到4.25%的峰值。”

他指出，新西兰储备银行目前认为中性OCR在3%-3.5%的区间，低于Westpac银行经济学家的预期。

“因此，无论从哪个角度来看，即使要从2026年12月起达到中性水平，也需要采取相当多的行动。鉴于届时过剩产能应该已经耗尽，因此需要迅速采取行动。”

因此，Westpac银行经济学家上调了他们对新西兰储备银行在2027年提高OCR速度的预期。

“我们预计，从2027年2月到9月，OCR将经历一个标准的周期，每次会议上调25个基点，到那时，OCR将达到我们认为的中性水平。”

“从2027年9月起，我们预计官方现金利率的涨幅将放缓，因为届时政策将转向紧缩性政策。

“我们认为，目前只需将利率维持在4.25%左右的温和紧缩水平，即可将通胀率控制在2%左右。”

Westpac银行的经济学家预计，官方现金利率将在2028年维持在4.25%的水平，然后在2029年回落至3.75%的中性水平。

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